Fondskarakteristika
- Høy grad av systematikk og stor skaleringsevne
- Diversifisert på tvers av stil, størrelse, sektor og geografi
- Rekkevidde til mindre effisiente- og raskt voksende markeder
- Vektlegging av kombinasjonen verdsettelse / langsiktig pristrend
- Muligheten for periodevis høyere- eller lavere markedseksponering
| Fondsfakta | |
|---|---|
| Type | Aksjefond |
| Kategori | Global |
| Forvalter | Stolt Kapitalforvaltning |
| Administrator | iSEC Services AB |
| UCITS | Ja |
| ISIN | SE0015797295 |
| Startdato | 19. mai 2021 |
| NAV / Kurs (31. august 2024) | 132,52 |
| Utbytteutdeling | Nei (akkumuleres) |
| Forvaltningskapital (millioner) | 579,4 MNOK |
| Referanseindeks | Nei |
| Årlig avgift | 1,5 % |
| Prestasjonsbasert avgift* | Ja |
| Tegning- / Innløsningsavgift | 0 % |
| Minstetegning | 100 NOK |
| Forvaltningsansvarlig | Daglig |
| Forvaltningsansvarlig | J. Birkeland / B. Berg-Nielsen |
| Risikoprofil | |
|---|---|
|
Lavere risiko
Forventet lavere
avkastning |
Høyere risiko
Forventet høyere
avkastning |
|
1
2
3
4
5
6
7
|
|
| Risikoskalaen går fra 1 til 7, hvor 1 er vurdert som laveste risiko og 7 som høyeste risiko |
|
| Risikomål | |||
|---|---|---|---|
| 1 år | 3 år | 5 år | |
| Volatilitet | 8,1 | 8,9 | - |
|
Sharpe Ratio
|
1,3 | 0,5 | - |
|
Information Ratio
|
-1,2 | -1,0 | - |
|
Tracking Error
|
5,9 | 5,5 | - |
| Avkastningsoversikt | |
|---|---|
| 1 måned | -0,99 % |
| 3 måneder | 3,57 % |
| 6 måneder | 8,63 % |
| Hittil i år | 14,66 % |
| 12 måneder | 17,34 % |
| siden oppstart (19.05.21) | 32,52 % |
Bærekraft
Stolt Explorer tar hensyn til bærekraftsrisiko i investeringsbeslutningene. Fondet avstår fra å investere i selskaper som bryter med kriterier for adferds- og produktbaserte observasjoner basert på Etikkrådets anbefalinger for utelukkelse av selskaper ovenfor Norges Bank Investment Management (Oljefondet).
| 10 største selskapsbeholdninger | % |
|---|---|
| Novo Nordisk | 2,5 % |
| Novartis | 2,5 % |
| Broadcom | 2,1 % |
| Nvidia | 1,7 % |
| Kongsberg | 1,7 % |
| Shell | 1,6 % |
| Siemens | 1,6 % |
| Hyundai Motor | 1,5 % |
| Meta Platforms | 1,5 % |
| Astrazeneca | 1,5 % |
| Sektorfordeling | % |
|---|---|
| Finans | 17,3 % |
| Informasjonsteknologi | 16,4 % |
| Helse | 12,8 % |
| Industri | 10,3 % |
| Konsumvarer | 9,9 % |
| Energi | 8,6 % |
| Materialer | 7,5 % |
| Telekom | 6,9 % |
| Forbruksvarer | 4,8 % |
| Forsyningsselskaper | 2,4 % |
| Eiendom | 0,1 % |
| Totalbeholdning | # | % |
|---|---|---|
| Aksjer | ||
| Direkte eierskap | 97 | 87 % |
| Indirekte eierskap (ETF) | 273 | 10 % |
| Likviditet | - | 3 % |
| Total | 370 | 100 % |
| Største beholdning | ||
| DB Frontier ETF | 5,2 % | |
| Minste beholdning | ||
| Mandatum | 0,1 % |
| 10 største land | % |
|---|---|
| USA | 24,1 % |
| Norge | 7,6 % |
| UK | 7,1 % |
| Kina | 6,3 % |
| Sverige | 6,2 % |
| Japan | 4,7 % |
| Danmark | 4,5 % |
| Sveits | 4,5 % |
| Sør Korea | 3,2 % |
| Frankrike | 3 % |
| Valutafordeling | % |
|---|---|
| USD | 46 % |
| EUR | 17 % |
| NOK | 9 % |
| SEK | 8 % |
| DKK | 5 % |
| CHF | 4 % |
| JPY | 4 % |
| GBP | 4 % |
| AUD | 1 % |
| CAD | 1 % |
Når enkeltaksjer eller marked utvikler seg i en retning «til tross» de aktuelle nyhetene, er det grunn til å spisse ører. I august skjedde dette i to tilfeller spesielt:
1. Markedet falt kraftig i starten av perioden «til tross» solid selskapsinntjening og fravær av virkelig avskrekkende nyheter (hvis ikke du hadde tatt opp store lån i Yen for å spekulere i rentedifferanser), for deretter å hente inn mye av det tapte. Et signal om at inneværende oppgangsmarked har støtte i det fundamentale og fortsatt et attraktivt risiko-avkastningsforhold.
2. Halvleder-selskapene opplevde kursnedgang «til tross» sterke tall fra spydspissen NVIDIA. Et signal om at mye allerede er priset inn, og risiko-avkastningsforhold er svekket.
NVIDIA la frem regnskapstall som viste imponerende +122% inntektsøkning fra året før. Med 75% bruttomargin gikk halvparten av inntektene på 30 milliarder dollar til profitt. Det holdt ikke til videre kursoppgang, derav signalet og valget om å halvere fondets posisjon i aksjen etter 600% verdioppgang.
Det ligger også en fundamental erkjennelse i at selskapet fremover møter store talls lov. Salgsveksten vil komme ned, samtidig som marginbildet fremstår mindre klart i forbindelse med introduksjonen av neste generasjons superchip, Blackwell.
Stolt Explorer A endte august med verdinedgang på -1,0%.
Porteføljen viste seg å inneholde langt flere tennisballer, enn egg, som spratt opp igjen etter markedsfallet på 6-7% de tre første handelsdagene i perioden. Verdioppgangen i fondet var dermed +14,7% så langt i 2024.
Største positive bidragsyter var legemiddelselskapet ELI LILLY med +16% kursoppgang. Kvartalsrapporten viste hele +36% økning i salgsinntekter. Enda mer oppløftende var ledelsens fremtidige inntektsanslag drevet av interessen rundt diabetesmedisinen Mounjaro og vekttapsprøyten Zepbound. Bedre visibilitet på utbygging av produksjonskapasitet fremskyver også planlagte produktlanseringer utenfor USA.
INTEL hadde størst verdifall med -30% etter en svak kvartalsrapport. Man skulle tro mye lå til rette for å ta igjen noe av forspranget til konkurrentene med frisk subsidiepakke på 8,5 milliarder dollar, men akk nei. Selskapet sliter videre på flere fronter, marginene er halvparten av NVIDIAs, inntektsveksten laber og kostnadene stigende. Avtakende innovasjonsevne gjør INTEL utsatt ved neste porteføljegjennomgang.
Kanskje er det rett som utsagnet sier; at vi er født med to ører, men bare én munn, av en grunn. Markedet virker alltid å ha mye å melde – og det med utestemme, men sjelden noe å si. Hvis august var en måned der markedet faktisk hadde noe å si, gjenstår å se. Vi er uansett entusiastiske til siste tids porteføljejusteringer i Stolt Explorer inn i høstmånedene.