Nåtidssentrisme er antakelsen om at nåtiden er viktigere eller mer betydningsfull enn andre tidsperioder. Det kan sikkert brukes til mye positivt i mange sammenhenger, men i investeringssammenheng ser det ut til å være lurt å alltid forsøke å heve blikket. Stod vi faktisk nylig foran «det viktigste valget noensinne»? En granskning av tidligere omtaler av presidentvalg er med på å sette ting i perspektiv. Andelsverdiene i Stolt Explorer steg +0,4% i oktober.

"We have had many important elections, but never one so important as that now approaching“ skrev The New York Times da sittende president Lincoln ble utfordret av McClellan i 1864. “I think this election is one of the most vital in the history of America” sa president Ford i en debatt mot Carter i 1976. “It's the most important election of our lifetime“ skrev The Washington Post da Clinton stilte til gjenvalg mot Dole i 1996. Det har altså vært det «det viktigste valget noensinne» mange ganger før. Ved fremtidige valg må vi forvente det samme. Hva investeringer angår kan det være greit å minne om den agnostiske holdningen aksjemarkedet har hatt til amerikanske presidenter, med +7% årlig oppgang under republikansk styre mot noe sterkere +9% under demokratisk ledelse. Lenke. 

Stolt Explorer A endte oktober med +0,4% verdioppgang. ASML, den nederlandske leverandøren av EUV-maskiner til halvlederprodusentene tynget mest med -14,9% nedgang etter skuffende ordreinntak. Til tross for en boom i avanserte kunstig intelligens brikker, har de mer tradisjonelle delene av halvledermarkedet vært svakere, eksempelvis for mindre avanserte ‘logic chips’ og ‘memory chips’. Taiwanske TSMC derimot, som spisser seg mot de mest kompliserte brikkene, rir KI-bølgen fullt ut. Aksjen steg +14.8% i oktober etter å ha rapportert tredjekvartalssalg som steg hele +36% år-over-år, samtidig tok selskapet opp vekstutsiktene for fjerde kvartal.

En solid bidragsyter i porteføljen var også KONGSBERG GRUPPEN, med +11,7% oppgang. Det mest positive i tredjekvartalsrapporten var Kongsberg Maritime som leverte imponerende +30% vekst og en driftsmargin på hele 19 %, opp 4%-poeng år-over-år. Marginøkningen kom som følge av gunstig produktmiks og økte volumer, drevet av betydelige nybyggordre for skip og solid aktivitet i ettermarkedet for service. Hele gruppens ordreboken ligger nå på 96,9 milliarder kroner, opp +40 % år-over-år.

Bilde til denne rapporten ble tatt i anledning en nylig visitt til New York. I et jevnbyrdes oppgjør stakk hjemmelaget Brooklyn Nets til slutt av med seieren mot Chicago Bulls. Utøverne på parketten leverte idrettsprestasjoner på øverste nivå. Kanskje er en av grunnene nettopp innstillingen om at «denne kampen er viktigere og mer betydningsfull enn alle andre kamper» – Nåtidssentrisme brukt på rett vis innen rett domene.

Tilbake på investeringsarenaen, et domene fylt av andreordenseffekter skal vi sannsynligvis være forsiktige med å tro at «denne kampen er den viktigste». Obamas uttalelse om at «valg har konsekvenser» er selvsagt, men konsekvensenes konsekvenser er ikke selvsagt; fornybaraksjer steg til himmels under Trumps forrige periode, men de stupte under Bidens – stikk motsatt av det intuitive. Derfor jobber vi i Stolt med alltid å heve blikket, så vi ikke snubler i nåtidstankefellen.