Ta en nøye titt på bildet over. Det viser verdens mest verdifulle selskap og dets imponerende historikk i å levere resultater i tråd med egne prognoser. Derfor er den ferske annonseringen om nytt salgsbyks i 2027 et viktig signal i en tid preget av mye støy. Markedsaktører som spår nedtur med bakgrunn i prisings- eller kalendermessige årsaker, har dermed fått enda en bekymring å stri med. Andelsverdiene i Stolt Explorer steg +3,5% i august – en ny høyestenotering for fondet.

Selskapsledelse med høy integritet bygger tillit til kapitalmarkedet som andre bare kan misunne. 

Det kommer selvfølgelig ikke av seg selv. Minst tre ingredienser må være oppfylt: Rå operasjonell kontroll, styrke til avstå fra å overspille om egen fremtid og langsiktig tenkning. 

Gründer og CEO Jensen Huang i NVIDIA har vist seg å være en foregangsfigur på dette området. I slutten av august fortalte han at kraften i KI-bølgen tilsier at NVIDIA vil selge for +70% mer i 2027 enn inneværende år. Markedet hadde i forkant «bare» forventet seg +45% salgsvekst.

Stolt Explorer steg +3,5% i august. 

Gruveselskapet GOLD FIELDS ble månedens største positive bidragsyter med kursoppgang på +41%. Selskapet økte gullproduksjonen med +12%, drevet av opptrappingen ved Salares Norte gruven i Chile. Høyere volumer kombinert med stigende gullpriser resulterte i dobling av fri kontantstrøm til over 2,2 milliarder dollar. Dette ga rom for høyere utbytter, samt oppskalering av tilbakekjøp av egne aksjer.

AKER ASA bidro også betydelig i august med en oppgang på +24%. Den fremste drivkraften var datasenterselskapet Nscale hvor Aker eier 23%. Selskapet annonserte en gigantavtale med Anthropic verdt 45 milliarder dollar. Etter alt å dømme blir Nscale Akers mest verdifulle eiendel i forbindelse med den planlagte børsnoteringen i høst. 

I negativ retning trakk den brasilianske banken ITAU med verdifall på -11%. Hovedårsaken var nedjustering av helårsveksten innen provisjons- og forsikringsinntekter. Til tross fortsatte banken å levere bransjeledende lønnsomhet med egenkapitalavkastning på solide +24%. 

Avklaring rundt presidentvalget i oktober kan bli en positiv katalysator for det brasilianske markedet med redusert politisk usikkerhet. Ekstra positiv kan effekten bli dersom opposisjonen vinner frem og staker ut en mer markedsliberal kurs.

Den observante leser vil legge merke til endringer blant fondets «topp 10» på side 3. 

Flere energiselskaper har vist god utvikling og dermed etablert seg i toppen, blant dem LNG-selskapet CHENIERE. Landbruksselskaper opplever også god utvikling. Gjødselselskapet CF INDUSTRIES er fondets største posisjon innen sektoren, sammen med JOHN DEERE.

September måned betyr flust med advarsler i media. Børsene har tross alt falt marginalt historisk sett. Men markedet bryr seg sjeldnere om kalenderen enn det gjør om salgs- og inntjeningstrender – som nå er av det robuste slaget. 

Heller ikke Stolt Explorer ønsker å overspille om fremtiden og forblir derfor investert bredt i 60 kvalitetsselskaper, men med tilt mot konstruktiv børsutvikling også fremover. 

Inspirert av NVIDIA-ledelsen tror vi også fondsinvestorer har godt av å heve blikket, ha en lengre siktlinje og se ut mot 2027 og enda videre.

Til flere rapporter.